算力租赁进入涨价周期：H200 租赁、B200 租赁、B300 租赁怎么选，七号智算给出三条选型线

10 月 26 日，a16z 的 GPU 租赁价格追踪显示，截至 2026 年 10 月，H200 租赁价格较年初上涨 143%，B200 上涨 111%，工作站定位的 RTX 6000 Pro 上涨 73%。同期 Nebius 自 10 月 1 日起执行年内第二轮调价：H100 从每卡时 3.85 美元升至 4.50，H200 升至 5.40，B200 升至 8.50，B300 升至 9.50，单轮涨幅 17% 至 21%，B300 年内累计涨幅接近 56%。

结论很直接：算力租赁已不是 “谁便宜租谁” 的比价生意，而是排期生意。做 GPU 整机交付与算力租赁的七号智算，最近两个月接到的问题从 “多少钱一卡时”，变成了 “什么时候上机、能不能锁价”。

01 缺口不是偶发，两头时间尺度不一样

中国信通院数据显示，2026 年一季度国内 AI 算力需求同比增长 417%，有效供给增速仅 128%，需求约为供给的 3.3 倍；同期算力租赁市场规模 680 亿元，同比增长 62%，全年预计突破 2600 亿元。缺口难补在于两端时间尺度不同：模型按季度迭代，智能体与混合专家（MoE）推理持续推高 token 消耗；而数据中心从选址到上架往往要三年以上。需求可以先到，电力与机柜不能先到，企业因此把资本开支换成了按卡时的运营支出。

02 H200 租赁：单位显存的性价比锚

H200 是 Hopper 架构里显存最宽的一档：141GB HBM3e、4.8TB/s 带宽，与 H100 同源软件栈。它的价值不在峰值算力，而在每 GB 显存的价格，对 7B 到 32B 模型的高并发推理、检索增强和中等规模微调最稳。

国内与海外价格已经脱钩：海外按需价 10 月推到每卡时 5.40 美元，a16z 统计年内涨 143%；国内 11 月 4 日时租约 21.9 至 39.4 元每卡时，近 7 日环比回落 8.8%，供给更多来自存量机器与既有合同。但存量会折旧。七号智算的建议是：稳态推理场景用 3 到 12 个月中期合同，把价格和机位一起锁住。

03 B200 租赁：FP4 把 MoE 的成本重算了一遍

B200 属于 Blackwell：单卡 HBM3e 约 180GB、带宽 8TB/s、卡间 NVLink 5 双向 1.8TB/s，八卡 HGX B200 的 FP4 稠密算力标称 72 PFLOPS。改变成本结构的不是算力，而是 FP4—— 参数占用的字节再砍一半，MoE 专家并行所需卡数随之下降，有分析折算 671B 级 MoE 可从四张降到两张。

这也是 B200 租金三个月内从 “比 H100 划算” 翻转为 “单位算力贵 21%” 的原因。Ornn 成交价指数显示，10 月 29 日 B200 结算价 9.83 美元每卡时，环比涨 20.8%，比 8 月低点高 73%；国内 11 月 4 日约 49.9 元。它适合已跑通 MoE 或长上下文、并发稳定的推理服务，以及单 NVLink 域内的中小训练；隐性成本在功耗、散热与组网。

04 B300 租赁：买的是显存和带宽

B300 是 Blackwell Ultra：288GB HBM3e、单卡可配置到 1400W，官方口径同规模下 FP4 稠密性能约为 B200 的 1.5 倍、注意力性能约 2 倍；GB300 NVL72 机柜内 72 卡 NVLink 互联，聚合带宽 130TB/s。它解决超长上下文、超大 MoE 和智能体多轮回灌 —— 瓶颈往往不在算力，而在显存装不装得下 KV Cache。价格则最不确定：国内 11 月 4 日样本只有个位数，中枢约 52.5 元每卡时、最高 78.4 元；海外 9.50 美元，另有 0.99 美元起的抢占式实例，代价是随时被回收。七号智算的判断是：只有上下文或专家规模真吃满 288GB，这份溢价才划得来。

05 三条选型线：七号智算怎么算这笔账

先算每百万 token 的成本，再算每卡时。租金按卡时计价，业务按 token 计价，把吞吐、并发与缓存命中率折算后，H200 与 B200 的排序常和报价排序相反。短租验证、长协锁价。先用两到四周跑真实流量，再谈 3 到 12 个月，长协锁的是价格与机位，不只是折扣。混合编排。稳态放 H200，峰值与长上下文放 B200 或 B300，用统一调度层切换机型。合同还要写清 SLA 口径、电力机位归属、机型替换的迁移责任与退租结算。

06 常见问题

Q：H200 租赁现在还值得签长约吗？

业务是稳态推理、模型在 32B 以内，值得：生态最成熟、这轮涨幅相对温和，中期合同锁价比追现货划算。

Q：B200 与 B300 的差价什么时候值得付？

看显存是否成为瓶颈。上下文、KV Cache 与专家数量吃满显存时，288GB 能减少卡数与并行度，省下整机与组网成本；否则 B200 更合适。

07 写在最后

这一轮涨价，本质是把算力从可以囤的硬件，变成需要排期的服务。真正要管的不是某张卡的价格，而是机型选对、合同锁住、调度留余量。七号智算把 H200、B200、B300 放进同一套交付与运维体系，让客户按每百万 token 的成本做决定。

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