算力租赁涨价潮里的选型账：H200 租赁、B200 租赁、B300 租赁怎么排？七号智算一线观察

11 月 10 日的市场给出了一个强烈信号：算力概念股一夜蒸发约 4400 亿元市值，而同一时间，Ornn 的数据显示 H100、H200、B200 按需租赁价格较 30 天前分别上涨 10.21%、27.22%、24.97%，国内 H100 包月租赁价格指数一周上涨 9.36%。股价在跌、租金在涨，这个背离说明算力租赁的定价权已经从 “讲故事” 回到 “交付能力”。七号智算近一个月的询单结构也印证了这一点：随口问价的人少了，问 “什么时候能上机、能不能锁价” 的人多了。

一、租金上涨的三条真实原因

供给端，先进封装与 HBM 产能被大厂长期包走，新增机柜落地速度跟不上订单；需求端，推理从 “试点调用” 变成 “日调用”，长上下文和 MoE 结构让单个请求吃掉的显存与带宽成倍增加；交易端，长约先锁量，现货池被抽干，按需价格弹性自然放大。三条叠加，结果就是同一张卡 “按月” 和 “按小时” 能差出一倍成本，临时加卡的溢价最贵。

二、H200 租赁：仍然是最稳的性价比基准

H200 的定位很清楚：141GB HBM3e 显存、约 4.8TB/s 带宽，单卡就能把 70B 级模型的半精度推理跑顺，8 卡节点可以承接多数企业的私有化推理与中等规模微调。它不像 B200 那样贵得理直气壮，也不像 H100 那样在长上下文场景容易爆显存。对预算敏感、又要长期稳定的团队，H200 租赁是当前最不容易踩坑的一档。七号智算的建议是先按 1:2 配比做试算：一张卡跑在线推理，两张卡跑批处理与评测，吃满两周真实流量再决定扩容，别一上来就按峰值锁一年。

三、B200 租赁：为 FP4 和高速互联付费

B200 的核心是 “更省”，不只是 “更快”：192GB HBM3e、NVLink 5 域内互联、原生 FP4，让同样的吞吐可以摊到更少的卡上。涨价近 25% 之后，B200 的按需价已经不便宜，所以它更适合有明确吞吐目标的场景：高并发在线推理、蒸馏后的小模型大批量服务，以及 All-Reduce 密集的并行训练。判断标准很简单 —— 如果你的任务已经卡在通信而不是算力上，B200 值；如果只是显存不够用，H200 更划算。七号智算在交付时通常先让客户跑一轮通信压测，再决定要不要为互联能力付溢价。

四、B300 租赁：长上下文与大 MoE 的解法

B300 把单卡显存推到 288GB 级别，真正的意义在于 “少切分”。长文档、多轮 Agent、超大 MoE 的专家并行，最怕为了塞进显存把模型切得粉碎，通信开销把收益全吃掉。B300 租赁单价最高，但它能减少卡数和节点数，电力、网络、运维成本一起往下降，算总账时经常反而更省。需要提醒的是，这一代整机密度很高，采购前要确认机房的供电容量与散热余量，不是每个机房都扛得住满配 8 卡长时间满载。

五、算力租赁怎么签，才不会被行情反噬

第一，锁定 “可用算力” 而不是 “卡数”，把故障卡替换时限写进条款；第二，把网络写清楚：IB 或 RoCE 带宽、跨节点时延、是否独享；第三，约定迁移权，允许在同代际内换型，避免被单一型号套牢；第四，按任务验收而不是按月验收，用你自己的真实 workload 跑一轮再签长约。行情越热，这几条越要落在纸上，否则涨价时你是被动方，降价时你也拿不到好处。

实际谈判里，七号智算更推荐 “长约打底加按需兜峰” 的组合：把七成稳定负载锁成年约拿到折扣，剩下三成走按需池应对活动和业务峰值。这样整体成本通常比全按需低三成左右，又比全长约灵活，行情剧烈波动时不必赌单边。再留一条同代际换型条款，等于给自己留了一次纠错机会。

六、给不同团队的一份选型顺序建议

做行业应用、预算有限、追求稳定上线：先把 H200 租赁跑通，把业务链路和评测体系搭起来；有稳定高并发、准备上生产集群：用 B200 租赁承接吞吐增长，用 FP4 把单位成本压下来；做长文档、多模态、大 MoE，显存墙明显：直接评估 B300 租赁，把切分带来的通信损耗省掉。七号智算在这轮涨价里做的事很朴素 —— 把卡源、机房、运维和迁移条款放在同一份方案里统一核算，让客户不为 “抢卡” 付溢价，只为实际能稳定运行付费。

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